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局勢君:公眾持有的國債將超過美國GDP總量,屆時我們要拋掉美債嗎?

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樓主
發表于 2020-9-5 09:49:34 | 只看該作者 回帖獎勵 |倒序瀏覽 |閱讀模式
  每年的10月1號是我們舉國歡慶的日子,也是美國總統受苦受難的日子,由于美國的財年周期是10月1號到來年的9月30號,所以10月1號是新財年的開始,等待這一天到來讓每一屆美國總統都很煎熬,就像一個成績不好的學生在等待高考一樣,由于美國聯邦政府連年赤字和舉債,所以說它成績不好是很客氣了。

  赤字意味著入不敷出需要借錢辦公,借錢意味著要給債權人掏利息,每當10月份新財年到來的時候,聯邦政府的預算總要擴大,借債規模也要擴大,也就是提高債務上限。每當財長小心翼翼地把需求清單提交到國會的時候,兩黨不大戰三百回合是不會表決通過的。不通過政府就沒有錢花,沒錢花聯邦政府大小部門都得關門,歷史上好多次關門都發生在10月1號前后的那幾天,特朗普現在能不煎熬嗎?

  今年的美國大選日期是11月3號,10月份要是關一次門,那特朗普搞不好要發瘋;想要自己不瘋,特朗普最好一改往日的風格做個妥協退讓的好人,或者干脆不增加預算也不提高債務上限,但這是不可能的。美國國會預算辦公室兩天前剛剛發布報告說:公眾持有的政府債務即將超過GDP總量!什么是公眾持有的政府債務?

  (特朗普望著財政部長姆努欽)

  美國聯邦政府去年的債務高達22.8萬億美元,其中16.8萬億被公眾持有,剩下的被政府機構持有。2019年美國GDP是21.7億美元,已經被國債給超過了,今年發生的事兒大家也知道,特朗普政府驕傲地狂砸3萬億美元,給新冠肺炎影響的企業輸血給民眾發福利,以及撥款給制藥企業研究疫苗等等,讓一個原本就赤字的政府突然多掏3萬億,這筆錢只能靠借,所以公眾持有的國債規模就朝著20萬億去了。

  今年美國經濟的表現很糟糕,是二戰以來最糟糕的一次,GDP總量只會比2019年少,這樣一來公眾持有的國債和GDP總量就無限接近了,到底什么時候二者相等呢?美國國會預算辦公室說了,2021財年就會超過,也就是今年10月以后的某一天,到時候媒體一定會集體出場紀念這歷史性的一刻。

  當政府負債總額超過GDP以后,意味著政府再也還不上這些債了,因為GDP是全民生產總值不是美國聯邦政府的收入,收入每年只有3.4萬億美元,只占了它GDP的15.7%,特朗普政府不吃不喝也得6年半才能還上這些錢,可是它又怎么可能不吃不喝呢?

  美國聯邦政府花錢的地方多了去了,年收入的6成發給了退休人員、保險公司、貧困人口、兒童和退休軍警,3成花在了緊急項目支出、軍事開支和醫療衛生行業,還有8%用來支付高額債務的利息。這些開支都是沒辦法省的錢,就像丈母娘要求的房子一樣屬于剛需支出,因此美國政府不但要吃要喝,而且還要大吃大喝,一年的收入是3.4萬億,實際花掉了4.4萬億,不但是“年光”,而且還得借錢過年。

  (特朗普在白宮參加會議)

  好在聯邦政府從不擔心借不到錢,它借錢很容易。在我們的朋友圈里,有些人想借點小錢都要看臉色四處碰壁,但是有些人借錢很受歡迎,人們爭先恐后送錢上門,原因是此人資產豐厚、講信用、給的利息也高,錢借給他不擔心賴賬不擔心跑路,每個月都有利息到賬,比放在抽屜或銀行強太多。

  美國政府就是這樣一個受人歡迎的債務人,它缺錢了就發行國債,然后投放到債券市場上公開銷售。有美國強大的經濟、軍事和科技實力做擔保,有美國的制度做約束,這款理財產品在債券市場上非常受歡迎,聯邦政府將近23萬億規模的國債當中,有2/3被美國人自己買了,剩下的1/3在全世界買家手里。

  我國現在持有美債1.08萬億,是美國海外第二大債權國,第一名被日本以1.27萬億搶走了。單純看1.08萬億這個數字確實不少,但是占人家債務總規模的比例只有4.7%,說多其實一點兒也不多。即使一怒之下全給拋了,美國國債依然是炙手可熱的理財產品,所以網友們不要再拿國債來威脅特朗普了,這招根本不管用。問題是我們為什么要買美國國債?或者說我們為什么要給美國政府借錢呢?

  其實這是個自愿的投資行為,我們長期給美國人賣東西,把資源和血汗運過去換成美元帶回來,這些錢得避免閑置帶來的通貨膨脹,就得拿去投資增值。投資是個既麻煩而且高風險的事兒,不但要對方國家允許還要考慮收益和安全,遠不如到國際金融市場用錢生錢來的容易,比如直接買美國政府的國債,絕對的穩賺不賠。

  (駐阿富汗的美軍基地)

  所以說給美國政府借錢不是把現金直接打到財政部的賬上,而是到美國的證券市場買了聯邦政府的國債,中間轉了一手。因此讓美國政府還錢是沒道理的,美國政府只理會索取利息的要求,不理會還錢的要求,想要錢了就把手里的國債拿去賣掉。現在美國公眾持有的國債都要超過它的GDP總量了,那么是時候拋棄美債把錢拿回來了嗎?

  我們先假設這1.08萬億全都拋掉而且順利拿回了現金,然后呢?請一定要記住:資本最怕的是被閑置!這筆巨款留在手里就不安全,倒不是怕被人搶走,而是擔心它會貶值,原本能買1000艘航母的錢過兩年只能買1000艘驅逐艦,那腸子不是要悔青了?這些錢可是廠弟廠妹們加班熬夜換來的,所以還得把現金換成保值的資產心里才踏實。

  手里有錢的人喜歡買房買礦買金子,也是這樣的想法和操作,這是手里只有幾千塊錢的人無法接觸的領域,因為拿去投資的永遠是閑錢,而不是日常開銷。當貨幣不斷貶值的時候,手里的房產漲價礦山漲價黃金漲價,那種心情是非常愉悅的。那么我們閑置的美元有哪些投資渠道呢?

  美元在國內是不流通的,想把它換成有形資產還得去那些使用美元的國家,比如厄瓜多爾、津巴布韋或者美國,前兩個這種有過跑路經歷的國家敢去嗎?略加思索還是得去美國,要么去股市和債市買有價證券,要么去大企業買股票等分紅,可是這兩年去美國投資審查太變態,跑一圈浪費掉大量時間和精力以后,最后還是會一怒之下買成國債回來,這低賣高買還要損失手續費的事兒,A股的韭菜們都干不出來。

  (現任美聯儲主席鮑威爾)

  不去美國當然也可以,把這些美元換成歐元、英鎊等這些還不錯的貨幣,再去歐洲投資或者買歐債。可是歐洲跟我們的關系很擰巴:做生意沒問題,大量持有債券對方的警惕心就提高了,買大企業的股票試圖控股就會被對方政府叫停,這是制度差異帶來的不信任。估計跑一圈損失點交易費和路費,最后還是覺得美債最香。

  如今美債規模早已超越了美國GDP總量,公眾持有的美債也將超過美國GDP總量,美國聯邦政府還債已經沒有任何可能,這種時候我們一次性賣掉手里那1萬億美債,是不是會引發市場動蕩讓美債暴跌來打擊特朗普政府呢?答案是賣可以賣,但是打擊是不可能的。

  美聯儲在3月份已經把儲備金率降到了0.25%以下的水平,各商業銀行的利率也會跟著降,把錢存在銀行里越來越沒意義了,這時候市場上突然有人拋售1萬億聯邦政府國債,一定要引起搶購的熱潮,有錢必須買沒錢找銀行貸款也要買,最終結果是公眾繼續提升了美債的持有規模,而不是被那1萬億嚇得紛紛跟風拋售,美國聯邦政府還沒混到讓人擔心他付不起利息的地步,只要信任還在,支持就還在。

  (正在印制中的美元紙幣)

  讓人郁悶的是,特朗普政府都借了這么多債,它的債依然那么搶手,全世界排著隊給它借錢,它不能無節制借錢的唯一原因是民主黨不同意,否則它可以借更多。我們雖然是美國第二大債主,但是卻無法通過債務讓它痛苦,特朗普應該很喜歡別人恨他卻拿他沒辦法的感覺,不然他為什么那么喜歡到處拉仇恨?

  印刷100美元的成本只需要10美分,美國人可以用這100美元到世界市場購買99美元90美分的東西,誰收了這100美元誰就被美國人占了100美元的便宜,想要求個心理平衡和貿易平衡那就跟美國人做生意把這100美元花掉,但是你想買的東西它不一定賣,它想賣的你買了對自己可能有害。經過各種圍追堵截的制度設計,你只能被迫把這100美元變相借給它,讓它拿著繼續占你的便宜,一直占你的便宜。

  沒有一個新的經濟體取代美國,沒有一個新的世界貨幣取代美元,我們就一直不能拋棄美債,這是最讓人無奈的地方,也是我們努力的方向。

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